Gesamtkostenquote (TER)
Die Gesamtkostenquote (TER) ist der jährliche laufende Kostensatz eines Fonds, ausgedrückt als Prozentsatz des angelegten Geldes – sie bündelt die Verwaltungsgebühr, die Kosten für die Administration sowie die Kosten für die Verwahrung und weitere laufende Gebühren zu einer einzigen, vergleichbaren Kennzahl. Ein Fonds mit einer TER von 0,20 % kostet rund 20 € pro Jahr je 10.000 € Anlagesumme. Fonds veröffentlichen die TER in ihrem Factsheet (Basisinformationsblatt) und berechnen sie jährlich neu.
Warum das wichtig ist
Die TER ist die Standardkennzahl, die Fonds veröffentlichen, damit du die Kostenquote schätzen kannst — den Anteil der Rendite, der jedes Jahr durch Gebühren verloren geht — ohne eine vollständige Kostenaufschlüsselung zu lesen. Der Vergleich der TER zwischen Fonds, die eine ähnliche Strategie verfolgen, ist eines von mehreren Kriterien bei der Bewertung von Fonds, neben Fondsgröße, Replikationsmethode und Tracking-Differenz gegenüber dem Index. Eine niedrigere TER bedeutet nicht automatisch einen besseren Fonds für einen bestimmten Anleger — sie ist ein Faktor unter mehreren, abgewogen gegen Tracking-Genauigkeit, Fondsgröße und wie gut der zugrunde liegende Index zu den Zielen des Anlegers passt. Die TER zeigt auch nicht das vollständige Kostenbild: Sie schließt Handelskosten aus, die dem Fonds beim Kauf und Verkauf seiner Bestände entstehen, sowie Geld-Brief-Spannen und Steuern — die Zahl im Factsheet unterschätzt also, was ein Anleger tatsächlich über ein Jahr zahlt.
Beispielrechnungen
1. Die TER als jährliche Eurokosten lesen. Ein Depot hält 15.000 € in einem Fonds mit einer illustrativen TER von 0,20 %. Die Jahreskosten betragen 0,20 % x 15.000 € = 30 €. Fonds rechnen diese Kosten in den täglichen Fondspreis ein, anstatt eine separate Rechnung zu senden, weshalb sie unsichtbar bleiben, sofern man sie nicht aus dem veröffentlichten Satz berechnet.
2. Zwei Fondstypen vergleichen. Fonds, die einen breiten Index passiv abbilden, weisen tendenziell eine deutlich niedrigere TER auf als Fonds, bei denen ein Manager die Bestände aktiv auswählt, weil aktives Management mehr Research-Personal und häufigeren Handel braucht. Die folgende Tabelle zeigt anhand illustrativer Sätze, wie dieselben 15.000 € je nach geltender TER unterschiedliche Jahreskosten ergeben.
| Fondstyp (illustrativ) | TER | Jahreskosten bei 15.000 € |
|---|---|---|
| Passiv verwalteter Indexfonds | 0,20 % | 30 € |
| Aktiv verwalteter Fonds | 1,20 % | 180 € |
Die Differenz von 150 € fällt jedes Jahr erneut an, solange das Geld investiert bleibt, und wächst sich — gemäß Kostenquote — über einen mehrere Jahrzehnte langen Anlagehorizont zu einer deutlich größeren Lücke im Endvermögen aus.
Teste dich selbst
Ein Fonds meldet eine TER von 0,15 %. Ein Anleger hält 25.000 € in diesem Fonds. Wie viele Euro kostet die TER in einem Jahr?
Fonds A hat eine TER von 0,20 %. Fonds B hat eine TER von 1,10 %. Ein Anleger vergleicht sie für einen Bestand von 12.000 €. Wie viel mehr Euro pro Jahr würde Fonds B im Vergleich zu Fonds A bei diesem Bestand kosten?
Das Factsheet eines Fonds weist eine TER von 0,25 % aus. Welche Kosten bündelt diese 0,25%-Zahl bereits?
Welche der folgenden Aussagen über die TER sind zutreffend? (Wähle alle zutreffenden aus.)