Альтернативные издержки (Opportunitätskosten)
Альтернативные издержки — ценность лучшей альтернативы, от которой вы отказываетесь, направляя деньги, время или усилия на один вариант вместо другого. Opportunitätskosten (альтернативные издержки) — не сбор и не бумажный убыток: это то, что принёс бы следующий по выгоде вариант использования того же ресурса. Каждый евро, час или единица внимания, потраченные на одно, — это евро, час или единица внимания, не потраченные на другое.
Почему это важно
Альтернативные издержки лежат в основе большинства решений в личных финансах, даже если ни один счёт их не показывает. Почти любое распределение ограниченного ресурса — это по сути выбор A против B: направив деньги, время или внимание на A, вы делаете реальной ценой A то, что принёс бы вариант B, — независимо от того, двигаются ли при этом наличные. Деньги на Girokonto (расчётном счёте) под 0% годовых несут альтернативные издержки, равные доходности, которую они принесли бы в другом месте, — хотя ни одна выписка не отражает это как расход. Владение автомобилем, выбор между арендой и покупкой жилья, расходы на образование и более долгая дорога на работу ради более высокой зарплаты — во всех этих случаях вы отказываетесь от одного пути ради другого: издержки равны тому, чего стоил бы непройденный путь.
Понятие отличается от прямых издержек (out-of-pocket cost) — денег, которые вы фактически заплатили. Покупка автомобиля за €30 000 даёт прямые издержки в €30 000 и альтернативные издержки, равные тому, что эти €30 000 принесли бы при инвестировании, — это два разных числа, и оба реальны. Если игнорировать второе число, варианты «бесплатно» или «уже оплачено» выглядят дешевле, чем есть на самом деле.
Примеры с расчётами
1. Деньги, лежащие без дела. €10 000 лежат на расчётном счёте под 0% годовых. Альтернатива — сберегательный счёт с иллюстративной ставкой 2% в год. Через год простаивающие деньги несут альтернативные издержки €10 000 x 2% = €200 — это не комиссия, снятая со счёта, а доходность, упущенная из-за того, что деньги не были переведены. За пять лет, если ставка сохранится, разрыв нарастает примерно до €1 041 против простого некомпаундируемого роста в €1 000 — точная цифра зависит от того, как начисляются проценты по альтернативному варианту, но направление одно: простаивающие деньги несут реальные, пусть и невидимые, издержки.
2. Дорога на работу ради более высокой зарплаты. Предложение о работе даёт €4 200 брутто в месяц — на €500 больше, чем более близкая позиция, — но добавляет один час дороги в каждую сторону, пять дней в неделю, то есть примерно 20 дополнительных часов в месяц. Если оценить это время, скажем, в €15 в час (иллюстративная ставка, которую читатель может заменить своей), альтернативные издержки составят 20 x €15 = €300 в месяц отданного времени. По сравнению с дополнительными €500 зарплаты, сделка в итоге даёт около €200 в месяц до налогов — плюс износ дискреционных часов, которые дорога отнимает у вечеров или семейного времени, — издержки, которых не видно ни в одной расчётке.
3. Выбор между двумя покупками с одним и тем же бюджетом. €2 000, отложенные в сторону, можно направить на курс, который правдоподобно повышает доход, или на апгрейд домашнего офиса. Потратив их на офис, вы получаете альтернативные издержки, равные тому, что принёс бы курс; потратив их на курс, альтернативные издержки — это ценность лучшего рабочего пространства. Ни один из вариантов не несёт скрытой комиссии — издержки равны тому, чего стоил бы невыбранный вариант.
Альтернативные издержки тесно связаны с невозвратными издержками (sunk cost) — деньгами или усилиями, уже потраченными и невозвратимыми независимо от того, какое решение вы примете сейчас, — но отличаются от них. Альтернативные издержки смотрят вперёд, на то, от чего вы отказываетесь этим решением; невозвратные издержки смотрят назад, на то, что уже нельзя вернуть из-за прошлого решения. Та же логика применяется к совокупной стоимости владения (total cost of ownership) — полной стоимости владения активом со временем, а не только цене покупки, — и к сравнению аренды и покупки жилья, где альтернативные издержки первоначального взноса за жильё становятся регулярной строкой в анализе.
Проверьте себя
Вы держите €5 000 на расчётном счёте под 0% годовых в течение года вместо того, чтобы перевести их на счёт с иллюстративной ставкой 3% в год. Каковы альтернативные издержки, в евро, хранения денег на расчётном счёте за этот год?
Вы покупаете автомобиль за €20 000 полностью за наличные вместо того, чтобы взять кредит. Какое утверждение верно разделяет прямые издержки автомобиля и его альтернативные издержки?
Удалённая работа платит на €200 меньше в месяц, чем офисная, но офисная работа требует дороги, которая отнимает 10 часов в месяц. Если вы выбираете офисную работу ради более высокой оплаты, каковы альтернативные издержки этого выбора?
Что из перечисленного представляет альтернативные издержки, в отличие от прямых издержек или невозвратных издержек? Выберите все подходящие варианты.