Разрыв в сбережениях
Разрыв в сбережениях — нехватка между нормой сбережений, которую требует финансовая цель, и максимальной нормой сбережений, которую домохозяйство способно выдерживать на деле, — потолком сбережений. Цели, которая требует откладывать €700 в месяц, при потолке домохозяйства €500 в месяц соответствует разрыв в сбережениях €200 в месяц. Разрыв существует только относительно конкретной цели и срока, а не как постоянное свойство бюджета.
Почему это важно
Норма сбережений показывает, сколько домохозяйство откладывает на самом деле; потолок сбережений показывает, сколько оно могло бы отложить максимум при своём минимальном уровне потребления (пол расходов) (аренда, коммунальные платежи, страховка, минимальные продукты, транспорт). Разрыв в сбережениях объединяет эти два числа с третьим фактором — целью и сроком — чтобы ответить на другой вопрос: достижима ли требуемая норма вообще? Домохозяйство может сберегать значительно ниже своего потолка и не иметь никакого разрыва, потому что ни одна текущая цель не требует большего. Домохозяйство, сберегающее на уровне потолка, всё ещё может иметь большой разрыв, если цель амбициозна или срок близок.
Разрыв важен из-за того, что люди делают, когда его обнаруживают. Честно закрыть его можно, продлив срок, снизив цель или подняв потолок (сократив минимальный уровень потребления). Четвёртый вариант ответа — погоня за более высокой доходностью инвестиций, чтобы арифметика сошлась быстрее, — это и есть механизм, лежащий в основе погони за доходностью: принятие большего риска, чем на самом деле оправдывают срок и важность цели, потому что одной арифметики сбережений недостаточно, чтобы закрыть разрыв достаточно быстро. Явное называние разрыва, прежде чем тянуться к решению через доходность, делает выбор осознанным, а не случайным.
Разобранные примеры
1. Расчёт разрыва. Домохозяйство получает на счёт €3 000 в месяц. Его минимальный уровень потребления — €2 600 в месяц, поэтому потолок сбережений составляет (€3 000 - €2 600) / €3 000 = 0,133 = 13,3 %, или €400 в месяц. Цель — фонд €30 000 за 5 лет (60 месяцев) — требует €30 000 / 60 = €500 в месяц, требуемая норма — €500 / €3 000 = 0,167 = 16,7 %. Разрыв в сбережениях составляет €500 - €400 = €100 в месяц, или 3,4 процентных пункта (16,7 % минус 13,3 %).
2. Разрыв меняется вместе со сроком. То же домохозяйство, тот же потолок, три разных срока для той же цели €30 000:
| Срок цели | Требуемые сбережения в месяц | Требуемая норма | Потолок (максимум) | Разрыв в сбережениях |
|---|---|---|---|---|
| 3 года | €833 | 27,8 % | 13,3 % (€400) | не хватает €433/мес |
| 5 лет | €500 | 16,7 % | 13,3 % (€400) | не хватает €100/мес |
| 10 лет | €250 | 8,3 % | 13,3 % (€400) | нет — запас €150/мес |
Продление срока с 3 до 10 лет превращает большой разрыв в запас без каких-либо изменений дохода, расходов или инвестиционного риска — требуемая норма сама опускается ниже потолка. Поэтому срок обычно первый рычаг, который стоит проверить, прежде чем рассматривать снижение цели или портфель с более высоким риском.
Проверь себя
Домохозяйство получает на счёт €2 500 в месяц. Цель требует откладывать €700 в месяц, чтобы уложиться в срок. Минимальный уровень потребления домохозяйства (аренда, коммунальные платежи, страховка, необходимые продукты, транспорт) — €2 000 в месяц, что ограничивает его возможные сбережения (потолок сбережений) величиной нетто-дохода минус этот минимальный уровень. Каков разрыв в сбережениях в евро в месяц?
Какое утверждение точнее всего описывает разрыв в сбережениях?
Домохозяйство обнаруживает разрыв в сбережениях для конкретной цели. Что из перечисленного закрывает разрыв без увеличения инвестиционного риска? (Выберите все подходящие варианты.)
Потолок сбережений домохозяйства — 25 % от нетто-дохода. Его текущая фактическая норма сбережений — 15 %. Означает ли это само по себе, что у домохозяйства есть разрыв в сбережениях?