Anleihen
Schuldverschreibungen.
Was es ist
Eine Anleihe ist ein Kredit an ein Unternehmen oder einen Staat. Du gibst Geld → bekommst Zinsen → am Ende der Laufzeit erhältst du den Nennwert zurück.
Warum sie gebraucht werden
- Reduzierung der Portfolio-Volatilität
- Vorhersehbares Einkommen
- Kapitalerhalt
Anleihentypen
| Typ | Emittent | Risiko | Typische Rendite (Mitte 2026) |
|---|---|---|---|
| Staatsanleihen (Bundesanleihen) | Deutschland | Sehr niedrig | ~3% p. a. für 10-jährige Bundesanleihen [1] |
| Unternehmensanleihen Investment Grade | Große Unternehmen | Niedrig-Mittel | ~3,4% p. a. [2] |
| High Yield | Unternehmen mit niedrigem Rating | Hoch | ~5,9% p. a. [3] |
Wie investieren
Über ETF
| Anleihen-Typ | Was der Index abbildet | Typische TER |
|---|---|---|
| Staatsanleihen Eurozone | Korb von Staatsanleihen der Eurozone | 0,05–0,15% |
| Unternehmensanleihen Europa | Investment-Grade-Unternehmensanleihen in Euro | 0,10–0,20% |
| Globale Anleihen | Staats- und Unternehmensanleihen weltweit, oft währungsgesichert | 0,10–0,25% |
TER-Spannen laut justETF-Screener (Juni 2026) [10]. Einen konkreten Fonds findest du über den Index-Typ; vergleiche nach TER, Fondsgröße und Währungsabsicherung.
Direkt
Man kann einzelne Anleihen über einen Broker kaufen, erfordert aber mehr Kapital und Wissen.
Wann Anleihen hinzufügen
Klassischer Ansatz: Anleihenanteil = Alter.
- 30 Jahre → 30% Anleihen
- 50 Jahre → 50% Anleihen
Moderner Ansatz: Abhängig von Risikotoleranz und Zeithorizont.
| Horizont | Empfohlener Aktienanteil |
|---|---|
| 20+ Jahre | 80–100% |
| 10–20 Jahre | 60–80% |
| 5–10 Jahre | 40–60% |
| Unter 5 Jahre | 20–40% |
Risiken bei Anleihen
| Risiko | Beschreibung |
|---|---|
| Zinsrisiko | Wenn Zinsen steigen, fallen Anleihenkurse |
| Kreditrisiko | Emittent kann bankrott gehen |
| Inflationsrisiko | Inflation "frisst" die Rendite |
Alternativen
Für kurzfristige Anlagen (1–5 Jahre) statt Anleihen:
- Tagesgeld: beste Angebote 2,5–3,0% p. a., Marktdurchschnitt ~1,8% (Juni 2026) [4]
- Festgeld: beste Angebote ~3,0–3,2% p. a. (Juni 2026) [5]
- Geldmarkt-ETF: ~2% p. a. (folgt dem EZB-Einlagenzins — 2,00% seit Juli 2025) [6]
10-jährige Bundesanleihen rentieren mit ~3% — mehr als durchschnittliches Tagesgeld (~1,8%) und etwa auf dem Niveau der besten Festgeld-Angebote. Die Wahl hängt am Zeithorizont und am Zinsänderungsrisiko, nicht an der Rendite.
FAQ
Keine Rechts- oder Finanzberatung.
Sind Bundesanleihen sicher? Und wie kaufe ich sie als Privatanleger?
Bundesanleihen haben das höchste Kreditrating (AAA); das Ausfallrisiko Deutschlands gilt als praktisch null [7]. Bundesschatzbriefe — die früher direkt an Privatleute verkauften Bundeswertpapiere — werden seit 2013 nicht mehr ausgegeben [8]. Heute kaufst du Bundesanleihen auf zwei Wegen: einzelne Papiere über die Börse mit einem normalen Depot oder einen Staatsanleihen-ETF (ab 25 €, automatische Streuung über viele Emissionen). Einen Direktkauf bei der Deutschen Finanzagentur gibt es für Privatpersonen nicht mehr [8]. Wichtig: "sicher" heißt kein Ausfallrisiko — Kursschwankungen vor Fälligkeit gibt es trotzdem.
Warum hat mein Anleihen-ETF 2022 Geld verloren? Anleihen gelten doch als "sicher"
2022–2023 hat die EZB den Einlagenzins von −0,5% auf 4,0% angehoben — die Kurse bestehender Anleihen mit niedrigen Kupons fielen, Euro-Staatsanleihen-ETFs verloren 15–20% [6]. Die Lektion heißt Duration (Zinssensitivität des Kurses): Je länger die Laufzeiten im Fonds, desto stärker die Reaktion auf Zinsänderungen. Ein Fonds mit Duration 7 verliert grob 7% Kurswert, wenn die Zinsen um 1 Prozentpunkt steigen. Für kurze Horizonte passen Fonds mit Duration 1–3 Jahre; lange Duration lohnt erst ab 7–10 Jahren Horizont.
Anleihenfonds oder Festgeld bei 2–4 Jahren Horizont — worauf kommt es an?
Vergleiche drei Kriterien. Planbarkeit: Festgeld zahlt einen festen Zins — beste Angebote ~3,0–3,2% p. a. (Juni 2026) [5] — mit Einlagensicherung bis 100.000 €; ein Anleihenfonds kann bei steigenden Zinsen zwischenzeitlich fallen. Liquidität: Aus dem Fonds kommst du innerhalb eines Tages, Festgeld ist bis zum Laufzeitende gebunden. Steuern: Anleihenfonds bekommen keine Teilfreistellung, Festgeld-Zinsen werden genauso besteuert — steuerlich praktisch kein Unterschied [9]. Bei festem Zieldatum nimmt dir der feste Zins das Zinsänderungsrisiko ab; der Fonds passt, wenn das Datum flexibel ist und Liquidität zählt.
Wie werden Anleihen-Erträge in Deutschland besteuert?
Kupons und Kursgewinne unterliegen der Abgeltungsteuer: 26,375% inklusive Solidaritätszuschlag [9]. Der Sparer-Pauschbetrag liegt bei 1.000 € pro Person und Jahr, 2.000 € für zusammen veranlagte Paare (2026). Wichtiger Unterschied zu Aktien-ETFs: Anleihenfonds erhalten keine Teilfreistellung — bei Aktienfonds sind 30% der Erträge steuerfrei, bei Anleihenfonds 0% [9]. Das drückt die Nettorendite: Von 3% p. a. bleiben nach Steuern rund 2,2% (wenn der Pauschbetrag schon ausgeschöpft ist).
Quellen
- Deutsche Finanzagentur. (2026). Renditen von Bundeswertpapieren — 10-jährige Bundesanleihen ~2,95–3,17% (Mai 2026). https://www.deutsche-finanzagentur.de/
- iShares by BlackRock. (2026). Euro Investment Grade Corporate Bond Index Fund — Rendite ~3,4% (Mai 2026). https://www.ishares.com/
- FRED, Federal Reserve Bank of St. Louis. (2026). ICE BofA Euro High Yield Index Effective Yield — ~5,9% (März 2026). https://fred.stlouisfed.org/series/BAMLHE00EHYIEY
- Finanztip. (2026). Tagesgeld-Vergleich — beste Angebote 2,5–3,0%, Marktdurchschnitt ~1,8% (Juni 2026). https://www.finanztip.de/tagesgeld/
- Finanztip. (2026). Festgeld-Vergleich — beste Angebote bis ~3,1% für 2 Jahre (Juni 2026). https://www.finanztip.de/festgeld/
- Europäische Zentralbank. (2026). EZB-Leitzinsen — Einlagenzins 2,00% seit Juli 2025. https://www.ecb.europa.eu/stats/policy_and_exchange_rates/key_ecb_interest_rates/
- Fitch Ratings. (2024). Germany Long-Term Issuer Default Rating. https://www.fitchratings.com/
- Verivox. (2023). Ende einer Ära: Aus für Bundesschatzbriefe — Einstellung zum 1. Januar 2013. https://www.verivox.de/geldanlage/nachrichten/ende-einer-aera-aus-fuer-bundesschatzbriefe-91063/
- Investmentsteuergesetz (InvStG), § 20 — Teilfreistellung: 30% Aktienfonds, 15% Mischfonds, 0% Anleihenfonds (Stand 2026). https://www.gesetze-im-internet.de/invstg_2018/__20.html
- justETF. (2026). ETF Screener — TER-Spannen für Anleihen-ETFs (Juni 2026). https://www.justetf.com/de/find-etf.html