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Aktien

Investieren in einzelne Unternehmen.

Was es ist​

Eine Aktie ist ein Eigentumsanteil an einem Unternehmen. Aktionäre:

  • Erhalten einen Teil des Gewinns (Dividenden)
  • Partizipieren am Wertzuwachs des Unternehmens
  • Haben Stimmrecht auf der Hauptversammlung

Aktien vs ETF​

KriteriumEinzelaktienETF
DiversifikationNiedrigHoch
RisikoHochMittel
ZeitaufwandVielWenig
RenditepotenzialHöherMittel
Empfohlen fürErfahrene AnlegerAlle

Wenn du Aktien kaufen willst​

Core-Satellite-Ansatz​

  • Core (80–90%): Globaler ETF
  • Satellite (10–20%): Einzelaktien

So bekommst du eine solide Basis + die Möglichkeit zu "spielen".

Worauf achten​

KennzahlBeschreibung
KGV (P/E Ratio)Preis / Gewinn pro Aktie
DividendenrenditeDividendenertrag
UmsatzwachstumWachstum der Einnahmen
VerschuldungsgradHöhe der Schulden
Burggraben (Moat)Wettbewerbsvorteile

Deutsche Besonderheiten​

Dividenden​

  • Deutsche Unternehmen zahlen oft einmal im Jahr
  • Amerikanische — oft vierteljährlich
  • 26,375% Abgeltungsteuer inklusive Solidaritätszuschlag werden automatisch einbehalten — oberhalb des Sparer-Pauschbetrags von 1.000 € pro Person bzw. 2.000 € für Paare (2026) [1]

Deutsche Indizes​

  • DAX 40 — 40 größte Unternehmen
  • MDAX — Mittelgroße Unternehmen
  • SDAX — Kleine Unternehmen

Häufige Fehler​

Was du vermeiden solltest
  • In ein oder zwei Unternehmen investieren (mangelnde Diversifikation)
  • Auf Nachrichten kaufen (meist schon zu spät)
  • Versuchen, den Boden/die Spitze zu treffen
  • Geld investieren, das du bald brauchst

Einordnung​

Für die meisten Menschen sind ETFs die naheliegende Wahl:

  • Weniger Risiko durch Streuung
  • Weniger Zeit für Analyse
  • Über 15 Jahre schlug in keiner der 22 US-Aktienkategorien die Mehrheit der aktiven Fonds ihren Index; über 20 Jahre liegen rund 92% hinten (SPIVA, Jahresende 2025) [2]

Einzelaktien passen, wenn:

  • Du es interessant findest
  • Du bereit bist, Zeit für Analyse zu investieren
  • Es ein kleiner Teil des Portfolios ist

FAQ​

Keine Rechts- oder Finanzberatung.

Ich fange gerade an zu investieren — Einzelaktien oder ETF?​

Entscheide nach drei Kriterien: Zeit, Kapital, Erfahrung. Die Analyse eines Unternehmens kostet 10–20 Stunden, und für eine Mindeststreuung brauchst du 15–20 Unternehmen aus verschiedenen Branchen — bei Kursen von 50–200 € pro Aktie sind das mehrere tausend Euro. Ein ETF streut ab 25 € im Monat automatisch. Die Statistik spricht gegen Stock-Picking: Über 15 Jahre schlug in keiner US-Aktienkategorie die Mehrheit der aktiven Fonds ihren Index (SPIVA, Jahresende 2025) [2]. Ein verbreiteter Kompromiss ist Core-Satellite: Kern im ETF, bis zu 10–20% in Einzelaktien zum Lernen.

Wie werden Dividenden besteuert — auch bei ausländischen Aktien?​

Dein deutscher Broker behält automatisch 26,375% ein (25% Abgeltungsteuer plus Solidaritätszuschlag), sobald der Sparer-Pauschbetrag von 1.000 € pro Person bzw. 2.000 € für Paare (2026) ausgeschöpft ist [1]. Bei ausländischen Aktien zieht zuerst das Land des Emittenten Quellensteuer ab. Für die USA sind das nach dem Doppelbesteuerungsabkommen 15%, die der Broker automatisch auf die deutsche Steuer anrechnet — du zahlst nur die Differenz [3]. Bei französischen oder schweizerischen Aktien liegt der Quellensteuersatz über den anrechenbaren 15%; die Rückerstattung des Überschusses musst du separat bei der dortigen Steuerbehörde beantragen [3].

Mein Arbeitgeber bietet Mitarbeiteraktien an — was gilt steuerlich?​

Seit 2024 sind verbilligte oder kostenlose Anteile vom Arbeitgeber bis 2.000 € pro Jahr steuer- und sozialabgabenfrei (§ 3 Nr. 39 EStG, angehoben von 1.440 € durch das Zukunftsfinanzierungsgesetz) [4]. Voraussetzung: Das Programm steht allen Beschäftigten mit mindestens einem Jahr Betriebszugehörigkeit offen. Alles über 2.000 € wird als Arbeitslohn mit deinem Einkommensteuersatz besteuert. Spätere Kursgewinne und Dividenden unterliegen der Abgeltungsteuer von 26,375% [1]. Bedenke das Klumpenrisiko: Gehalt und Vermögen hängen dann am selben Unternehmen.

Ist Stock-Picking Glücksspiel?​

Kein Glücksspiel, aber für die meisten statistisch eine Verluststrategie gegenüber dem Index. SPIVA (Jahresende 2025): Über 15 Jahre schlug in keiner US-Aktienkategorie die Mehrheit der aktiven Fonds ihren Vergleichsindex, über 20 Jahre liegen rund 92% hinten [2]. Die klassische Studie von Barber und Odean mit 66.000 Privatdepots zeigt: Je aktiver gehandelt wird, desto schlechter das Ergebnis — die aktivsten Anleger lagen mehrere Prozentpunkte pro Jahr hinter dem Markt [5]. Der Unterschied zum Casino: Der Erwartungswert des Aktienmarkts ist positiv, ein gestreutes Portfolio wächst langfristig. Verluste entstehen nicht durch das Halten von Aktien, sondern durch häufiges Handeln, Konzentration und emotionale Entscheidungen.

Quellen​

  1. Bundesministerium der Finanzen. Abgeltungsteuer auf Kapitalerträge — 26,375% inkl. Solidaritätszuschlag; Sparer-Pauschbetrag 1.000 €/2.000 € (Stand 2026). https://www.bundesfinanzministerium.de
  2. S&P Dow Jones Indices. (2026). SPIVA U.S. Scorecard Year-End 2025 — über 15 Jahre keine Kategorie mit Mehrheit aktiver Fonds vor dem Index; ~92% über 20 Jahre hinten. https://www.spglobal.com/spdji/en/research-insights/spiva/
  3. Finanztip. (2026). Quellensteuer: Steuern auf ausländische Dividenden — USA: 15% nach DBA, automatische Anrechnung durch den Broker. https://www.finanztip.de/indexfonds-etf/quellensteuer/
  4. Einkommensteuergesetz (EStG), § 3 Nr. 39 — Steuerfreibetrag für Mitarbeiterkapitalbeteiligung bis 2.000 € pro Jahr (seit 2024). https://www.gesetze-im-internet.de/estg/__3.html
  5. Barber, B., Odean, T. (2000). Trading Is Hazardous to Your Wealth. Journal of Finance, 55(2), 773–806.